Un consultant économique qui a décrit correctement la récession de 2008 a de nouveau déclaré qu’il était sceptique quant à la économie américaine et dit qu’une correction de cap est en cours.
David Rosenberg, fondateur de Rosenberg Research, a fait cette déclaration vendredi, quelques heures après la publication du rapport sur l’emploi d’avril. n’a pas répondu aux attentes.
L’économie américaine a créé 175 000 emplois le mois dernier, en dessous des prévisions des économistes qui prévoyaient 238 000. Dans les notes aux clients vendredi, le premier L’économiste en chef de Merrill Lynch a expliqué pourquoi il considère ces chiffres comme un cause de préoccupation.
Il a dit que les données ne correspondent pas aux chiffres provenant de ensembles de données du recensement trimestriel de l’emploi et des salaires et de la dynamique de l’emploi des entreprises du Bureau of Labor Statistics, qui ont indiqué que l’économie a effectivement perdu des emplois au troisième trimestre.
Compte tenu de la disparité, Rosenberg a déclaré que les données étaient probablement « surestimées, dans des proportions historiques ».
Un consultant économique qui a caractérisé avec précision la récession de 2008 s’est de nouveau dit sceptique quant à l’économie américaine.
David Rosenberg, fondateur de Rosenberg Research, a fait cette déclaration vendredi, quelques heures après que le rapport sur l’emploi d’avril ait manqué les attentes. Il a travaillé comme consultant économique en chef pour Merrill Lynch lorsqu’il a prévu avec précision la récession la plus récente.
“Les révisions n’interviendront pas avant six mois et lorsqu’elles seront publiées, ce sera un choc pour la Fed et aussi pour les marchés”, a déclaré Rosenberg à propos des révisions à la baisse qui, selon lui, seront encore à venir dans les années à venir. mois à venir.
“La Réserve fédérale entend désormais rester à l’écart tout en surveillant de près les indicateurs retardés et contemporains qui sont en proie à des termes d’erreur élevés”, a-t-il ajouté.
«Et plus vous attendez, plus vous devrez faire des efforts sur le front des taux.»
“Les ombres de 1991, 2001 et 2008” [all over again.]’
En plus de croire que les données sur l’emploi sont faussées, Rosenberg a ajouté que les cours des actions et les valorisations qui ont augmenté ces derniers mois sont également déconnectés de la réalité.
Transmis dans une autre note aux clients écrite le 23 avril, cet avertissement affirmait que la bulle naissante créée par les actions en plein essor des sociétés axées sur l’intelligence artificielle pourrait être sur le point d’éclater, et le financier a souligné les déclins constatés par les défenseurs de l’IA comme Nvidia quelques jours auparavant. .
“L’action du marché de la semaine dernière faisait partie intégrante de l’air libéré du ballon de l’IA, Nvidia connaissant sa pire baisse en un seul jour depuis mars 2020”, a-t-il expliqué, citant des statistiques montrant comment les actions de Nvidia en matière d’IA ont faibli après avoir augmenté. plusieurs fois. cent pour cent à partir de 2022.
“L’intense dynamique haussière induite par l’IA est en train de s’inverser”, a-t-il déclaré.
En plus d’estimer que les données sur l’emploi sont faussées, Rosenberg a en outre déclaré que les cours des actions et les valorisations qui ont augmenté au cours du dernier mois sont également déconnectés de la réalité. Sur la photo, l’intérieur de la Bourse de New York vendredi.
Transmis dans une autre note aux clients écrite le 23 avril, cet avertissement affirmait que la bulle boursière naissante créée par le boom boursier de l’IA pourrait être sur le point d’éclater, le financier soulignant les baisses constatées par les partisans de l’IA comme Nvidia quelques jours auparavant. un essai.
Au moment d’écrire ces lignes, l’action Nvidia s’est légèrement redressée, en baisse d’environ 60 $ par rapport à son sommet de mars dernier.
Quant aux incohérences entre les ensembles de données du BLS, il a blâmé la méthode utilisée par le bureau pour collecter les données, citant la manière dont le BLS interroge un échantillon d’entreprises pour produire ses rapports mensuels.
Cela, a-t-il ajouté, pourrait produire des disparités en raison des faibles taux de réponse, puisque le Bureau ne peut pas déterminer avec précision si une entreprise a été fermée.
En conséquence, l’ensemble de données du BLS sur la dynamique de l’emploi dans les entreprises a montré que l’économie américaine a perdu 192 000 emplois au troisième trimestre 2023, tandis que l’enquête régulière sur les salaires non agricoles a montré que l’économie américaine a gagné 640 000 emplois au cours de cette période.
Les données du recensement trimestriel de l’emploi et des salaires du BLS ont également montré une croissance de l’emploi beaucoup plus faible au cours du troisième trimestre de l’année dernière.
À mesure que les responsables approfondiront les différents ensembles de données, il a déclaré que certaines révisions seraient attendues dans les mois à venir.
Il est devenu de plus en plus pessimiste à l’égard de l’économie ces dernières années, convaincu qu’une nouvelle récession est imminente.
Jusqu’à présent, sa prophétie ne s’est pas réalisée ; Ce n’était pas le cas il y a 16 ans, lorsqu’il prédisait avec précision la récession de 2008 en raison de la présence d’une croix de la mort, lorsque la moyenne mobile sur 50 jours d’un indice tombait en dessous de la moyenne sur 200 jours. ce qui indique que la dynamique s’affaiblit.
Rosenberg est devenu de plus en plus pessimiste quant à l’économie ces dernières années, convaincu qu’une nouvelle récession est imminente.
Jusqu’à présent, sa prophétie ne s’est pas réalisée ; Ce n’était pas le cas il y a 16 ans, lorsqu’il prédisait avec précision la récession de 2008 en raison de la présence d’une croix de la mort, lorsque la moyenne mobile sur 50 jours d’un indice tombait en dessous de la moyenne sur 200 jours. indiquant que l’élan s’affaiblit
Le signal redouté est apparu malgré le fait que les actions américaines ont enregistré des résultats plutôt favorables, en plus d’avoir chuté au cours du mois dernier.
Cette tendance indique effectivement aux investisseurs que les prix se sont détériorés en peu de temps et a été observée en janvier 2008, avant la crise financière, lorsque l’indicateur avancé a chuté de 30 pour cent au cours des 12 mois suivants.
Le même schéma a été observé avant le krach de 1929, avant les trois années de marché baissier des années 1930, au cours desquelles le S&P a chuté de 83,4 pour cent.
En mars 2022, juste avant le récent boom de l’IA, une tendance révélatrice est réapparue.
À l’époque, Rosenberg, qui travaillait chez Merrill Lynch lorsqu’il avait prédit la crise financière, avait déclaré que le Dow Jones “risquait désormais sérieusement de connaître la ‘Croix de la mort’ super baissière”.
Pendant ce temps, le Dow Jones a connu une baisse surprenante au cours du mois dernier, coïncidant apparemment avec l’avertissement de Rosenberg.
Vendredi, il a clôturé aux alentours de 38 675,68, en hausse de 2 pour cent sur un an.
Les commentaires de Rosenberg, en plus de servir en quelque sorte de doublement des avertissements déjà émis par le financier, interviennent quelques semaines après qu’une coalition de milliardaires, dont Jeff Bezos et Mark Zuckerberg, ait soudainement vendu des millions d’actions de premier ordre, ce qui a fait craindre un désastre financier.
Parmi eux, le patron de JPMorgan, Jamie Dimon, qui a mis en garde contre une année « incertaine » en matière de finances, décrivant les marchés comme « trop heureux » et préparés à une récession.
Pendant ce temps, les déclarations de Rosenberg, en plus de servir en quelque sorte de dupliquer les avertissements déjà émis par le financier, Ils surviennent des semaines après une coalition de des milliardaires comme Jeff Bezos et Mark Zuckerberg OMS Il a soudainement vendu des millions d’actions de premier ordre. – faisant craindre un désastre financier.
Parmi eux, le patron de JPMorgan, Jamie Dimon, qui a mis en garde contre une année « incertaine » en matière de finances, décrivant les marchés comme « trop heureux » et préparés à une récession.
“De nombreux indicateurs économiques restent favorables”, a déclaré Dimon, 67 ans, après l’annonce des résultats du premier trimestre 2024.
“Toutefois, pour l’avenir, nous restons attentifs à un certain nombre de forces incertaines importantes.”
Selon lui, les perspectives mondiales « inquiétantes » – qui incluent « des guerres et des violences terribles » – ainsi que « des pressions inflationnistes persistantes, qui sont susceptibles de se poursuivre », sont à blâmer.
“Nous ne savons pas comment ces facteurs vont évoluer, mais nous devons préparer l’entreprise à un large éventail d’environnements potentiels”, a-t-il poursuivi, précisant que ces préparatifs viseront “à garantir que [JPMorgan Chase] peut être constamment là pour les clients.
